La Estructura Mezzanine es un tipo de deuda a largo plazo. Considera un tipo de deuda de mayor riesgo, pero también reporta mayores ganancias. Se refiere a bonos de medio plazo que tienen alguna acción apalancada o bonificada, las cuales pueden ser un activo cualquiera que posea las mismas características que derivados financieros como los warrants u opciones financieras.
La Estructura Mezzanine se considera, por tanto, un híbrido entre deuda y acciones. Aunque suena un tanto complicado, debe quedar claro que no se trata en modo alguno de una forma pura de financiamiento.
Es una deuda y representa derechos de cobro sobre las empresas inmersas en la llamada cartera subyacente. Permite este instrumento que una empresa pueda emitir deuda que puede tener una gama variada de opciones de términos estructurados, tales como:
Se trata de estructuras de préstamos que admiten lo que se llama colateral para empresas que ostentan flujos de capital. Se ubica debajo de un tipo de deuda, la Senior Secured, que tendrá prioridad a la hora de cobrar frente a una quiebra por parte del emisor de la misma.
Después le sigue la Deuda Senior, continua en orden la Deuda Subordinada, después la Híbrida, y la parte más baja la última en cobrar, son las acciones, que suponen entonces un mayor riesgo.
Este tipo de deuda suele ser utilizada para que cuando una empresa está evolucionando, desarrollándose, puedan cubrirse vacíos o gaps de financiación. También es muy útil a la hora en que un prestamista no se arriesga más, porque sirve para llenar ese hueco. O cuando el capital ordinario recaudado no cubre el saldo del financiamiento necesario porque sencillamente es insuficiente. Son de corto plazo en el escenario de inversión donde se mueven. Se logra gracias a la sustitución con una deuda de tasas de interés más bajas, o porque se realiza la venta de una propiedad.
